由于担心特朗普1月20日上任后将对中国征收进口关税，中国大豆加工商已从购买美豆转向价格更有竞争力的巴西大豆。

由于担心特朗普第二届任期内中美贸易紧张局势再度升温，已经扰乱了美国对中国的农产品贸易流，促使买家囤积库存并寻找替代供应。

贸易消息人士称，中国加工商已从巴西采购几乎所有第一季度所需的大豆。作为对比，去年巴西占到中国一季度大豆进口量的54%，美国占比为38%。

新加坡贸易商表示，中国压榨商现在正在预订2月和3月装运的巴西货物。国有和私营压榨商都在购买巴西大豆，需求全面转向巴西大豆。

特朗普在竞选期间威胁要对来自中国的商品征收高达60%的关税，这可能引发中国对美国农产品征收报复性关税。

2018年，当时特朗普对中国数千亿美元加征关税，引发中国对包括美国大豆在内的上千亿美元加征报复性关税。

自那之后，中国实施多元化采购策略，以减少对美国大豆的依赖性，巴西也自那年起取代美国成为中国的头号大豆供应国。

海关数据显示，2024年前11个月，美国大豆在中国大豆进口总量的份额为18%,远低于2016年的40%，而巴西份额从46%增长到74%。

贸易商表示，巴西大豆具有竞争力的价格是吸引中国进口商的关键因素。

此外，由于担心特朗普连任后中美贸易关系紧张，也促使中国买家在2024年第四季度的大豆采购量，这些大豆将于2024年底和2025年第一季度抵达中国。

巴西天气良好，雷亚尔贬值降低了生产成本，鼓励中国进一步进口巴西大豆。

由于预期南美大豆将创下产量纪录，美国和巴西大豆之间的价差扩大。

2月船期巴西大豆运至中国的CNF价格为每吨420美元，而美西大豆报价为每吨451美元。

不过，中国国内供应充足可能会限制进口需求。2024年，中国进口大豆创下1.0503亿吨的历史纪录。

分析师平均估计中国一季度大豆进口量为1730到1800万吨，低于2024年一季度的1858万吨。

主要因为2024年进口大豆供应过剩，现在大家在等待巴西新作上市。

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