油脂板块因为有替代能源的属性，受到地缘不确定性的影响非常大。所以最近的油脂一直属于高波动的一个情况，但是，油脂跟能化有一些不同的点在于，原油大幅下跌的时候，豆油的跟跌却不大。也就是说地缘对于这个板块有影响，但是这个板块确实也有现实基本面的支撑。

现在看来，因为最近的原油回调，使得豆油回到了震荡区间下沿的位置，这可能成为短期的支撑。

当然短期的利空明显，就是冲突往和谈的方向在走，原油可能会走震荡偏弱逻辑，使得整个替代能源链路会有利空。与此同时，豆油的上游进口大豆，现在处于4月份，巴西大豆集中到港的时间窗口，月底油厂的大豆有供应宽松的预期。不过当下大豆的到港量还是相对有限的。

但是，在消费端，其实也有利好，现在国内的豆油价格明显低于国际市场，出口的利润窗口打开，最近一个月陆续新增7-8月豆油出口合同，消费份额有望提升。

所以说现在基本面多空交织，暂时可能看震荡。