8月26日，道道全披露投资者关系活动记录。公司于8月23日接待中泰证券等5家机构调研。

道道全的主要产品为包装食用植物油，以包装菜籽油类产品为主，主要品牌包括“道道全”、“菜子王”、“海神”、“东方山”等。

公司2024年上半年实现营业总收入27.6亿元，同比下降16.96%；归属于上市公司股东净利润2729万元，同比下降81.63%。上半年市场整体消费较疲软，导致公司短期业绩承压。

道道全在在投资者问答环节回应了关于利润率、产品运输、工厂开工率、新产品推出以及扩张和并购计划等问题。

道道全表示，包装油正常毛利率约在10-15%之间，这两年随着原料价格的下降，包装油毛利率逐步恢复、回升。2024上半年公司包装油毛利率14.78%。随着下半年食用油消费相对旺季，预计包装油毛利率将继续保持在正常区间相对较高水平。

公司坚持品牌化运营，高油酸菜籽油、东方山茶油的销量同比去年有增长，2023年已投放市场藤椒油、花椒油，2024年三季度计划芝麻油投放市场，不断丰富产品矩阵。未来综合市场需求和产能布局，逐步开拓西北市场，西安项目纳入规划，预计2025年下半年开始建设。

部分调研问答如下：

公司今年上半年的收入和利润同比有所下降，主要是什么原因导致？如何看待后续业绩表现？

回复：2024上半年，受供需关系趋宽松影响，食用油原材料价格继续呈现震荡下行态势；从需求端看，市场整体消费偏弱，竞争日趋激烈，产品销售价格伴随原材料成本的下降回落，收入同比下降；上半年公司产品综合毛利率为9.33%，同比略有增长了0.5%。公司基于后续市场拓展和深耕加大相关费用投入，使得整体利润总额同比有所下降。

面对当前市场环境，公司后续一方面加大市场拓展、渠道夯实（2024年上半年新增经销商68家）；另一方面围绕2024年预算目标，提升内生动能、努力降本增效、提高竞争力。

公司如何看待当前包装油毛利水平？后续如何展望？

回复：据公司历史数据情况，包装油正常毛利率约在10-15%之间，这两年随着原料价格的下降，包装油毛利率逐步恢复、回升。2024上半年包装油毛利率14.78%，同比去年同期13.31%，上升1.47%。

未来毛利率的走势与原料价格的变化及公司产品在终端市场的竞争力相关。随着下半年食用油消费相对旺季，预计包装油毛利率将继续保持在正常区间相对较高水平。

上半年包装油毛利率正常，为何净利率较去年有明显下滑？

回复：毛利率逐步恢复但净利率下滑主要原因，一是，今年上半年市场需求较低迷，公司加大费用投入，力争保持市占率的稳定，销售费用有所增加；二是，人民币贬值压力汇兑损失有所增加；三是，2023上半年公司按税收政策利润弥补往年亏损，所得税费用为负数；2024上半年同口径所得税费用为正，所得税费用同比增加约3800万元，影响净利润减少3800 万元。

公司的散装油是如何运输的？

回复：公司一直坚守“质量第一”的宗旨，已构建了涵盖全供应链、全产线的质量和食品安全保障体系，确保从原料进厂、生产加工、仓储及物流配送等环节的产品质量安全。

公司的主要产品为包装油，所用原料油大部分来源于公司自有初榨装置，仅有少部分外购油品采用船舶和油罐车运输，运输车辆严格按照国家标准《食用植物油散装运输规范》和集团制定的《储油罐、油罐车(船)检验操作规程》进行管理，所有承运商的船舶与运输槽车都是食用油专用船与车辆，船舶与车辆装油前都必须经过检验合格后才能操作。

茂名工厂开工已两年，公司各环节的开工率情况如何？

回复：茂名工厂是公司布局全国的核心产能之一，茂名一期食用油项目主要年加工60万吨菜籽，2022 年7 月底建成投产，目前投产运行已两年，整体运行情况良好，开工率基本维持在90%及以上，保证了工厂菜油原料的充足供应。

近两三年公司推出高油酸菜籽油、东方山茶油后的市场表现情况？未来是否有新品推出的考虑？

回复：公司坚持品牌化运营，与多家优质媒体合作持续推进东方山品牌推广，市场认可度提升。高油酸菜籽油、东方山茶油的销量同比去年有增长，东方山茶油作为礼品油在春节期间销量表现不错。2023年已投放市场藤椒油、花椒油，2024年三季度计划芝麻油投放市场，不断丰富产品矩阵。

未来有没有扩张及并购计划？

回复：据战略规划，公司分别在湖南岳阳、重庆、四川绵阳、江苏靖江、广东茂名五地已建立工厂，形成了从华中、西南、华东到华南的布局。未来综合市场需求和产能布局，逐步开拓西北市场，西安项目纳入规划，目前选址已重新确定，铁路方案已申报，据方案审批情况推进项目进展，预计2025年下半年开始建设。

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