近期国内外市场利空因素明显增多，全球油菜籽供应量上升，国内进口油菜籽到港成本不断减少。目前澳大利亚油菜籽已经到港，12月份国内油菜籽进口量将继续增加，随着国内菜籽油供应量有增加预期，预计12月份国内菜籽油价格将继续下跌。
全球油菜籽丰产
12月4日加拿大统计局发布产量报告，报告数据显示，2025/26年度加拿大油菜籽产量预计将达到创纪录的2180万吨，较9月份的预测值上调177万吨，较2024/25年度产量增加256.1万吨，增幅为13.31%，超过市场普遍预测的2125万吨，甚至有部分分析师预计产量数据仍将继续上调，全球油菜籽供应仍有增加空间。
12月初澳大利亚农业资源经济科学局发布季度报告，报告数据显示，2025/26年度澳大利亚油菜籽产量将达到创纪录的720万吨，较2024/25年度产量增加126万吨，增幅为21.21%。
美国农业部12月份供需报告数据显示，2025/26年度欧盟地区油菜籽产量在2020万吨，较上一年度相比增加335.9万吨，增幅为19.95%。随着全球主要油菜籽生产国或地区产量增加，2025/26年度全球油菜籽产量预计在9527.3万吨，较上一年度相比增加927.4万吨，增幅为10.78%。
加拿大油菜籽市场供大于求，价格呈现下跌趋势
受中国企业停止采购加拿大油菜籽的影响，加拿大油菜籽出口量明显减少。加拿大谷物理事会数据显示，2025/26年度（2025年8月份至今）加拿大油菜籽累计出口量为208.7万吨，较上年度同期相比减少180.1万吨，减幅为46.32%。同期加拿大国内油菜籽压榨量为394万吨，较上年度同期相比增加1.1%。虽然国内压榨量有所增加，但是增幅较小，同时出口量减幅较大使得加拿大国内油菜籽呈现供大于求格局，在加拿大统计局上调油菜籽产量数据之后，加拿大油菜籽价格呈现连续下跌走势。据卓创资讯统计，12月16日加拿大油菜籽主力期约价格维持601.9加元/吨，较11月同期相比下跌7.04%，较2024年12月同期相比下跌1.73%。
随着加拿大油菜籽价格下跌，国内进口油菜籽到港成本同样减少。据卓创资讯统计，12月16日国内进口油菜籽到港成本为3894元/吨，较11月同期相比减少5.92%，较2024年12月同期相比减少1.12%。
利空因素相互影响，国内进口菜籽油价格开启下行模式
11月中旬澳大利亚油菜籽装船开始运往中国的消息传至国内市场，在供应有增加预期的影响下，国内进口菜籽油价格开始从高位回落。进入12月份之后，主要国家和地区油菜籽增产的利空因素交替出现，国内进口菜籽油价格呈现震荡下行趋势。据卓创资讯统计，12月16日国内进口三级菜籽油现货价格为9727元/吨，较11月同期相比下跌5.93%，较2024年12月同期相比上涨5.38%。
澳大利亚油菜籽进口量逐渐增加，12月份国内油厂开工负荷率将不断上升
澳大利亚第一船进口油菜籽已经在11月下旬到达中国广东新沙港，结束了长达4年的中澳油菜籽零贸易的局面，从船期来看，12月份仍有两船澳大利亚油菜籽将运至国内港口，随着澳大利亚油菜籽进口量增加，预计12月份国内油厂开工负荷率将回升至11%左右，而国内进口菜籽油库存量也将恢复性增长。
综合来看，在全球油菜籽产量增加的背景下，国内油菜籽进口成本仍将继续减少，随着油厂开工负荷率上升，国内进口菜籽油库存也将再次回升。在供应有增加的预期下，预计12月份国内进口三级菜籽油价格将继续下跌，均价在9835元/吨左右，环比下跌3.50%。