国庆假期结束已有一周时间，豆油市场整体表现差强人意，节后的催提依旧如火如荼，而下游的补货则是不温不火，二者碰撞之下国内豆油市场的供需矛盾显而易见。
全球大豆供应宽松 原料端利空情绪仍在
截止10月15日收盘，CBOT大豆期货连续第四个交易日下跌，基准期约收低0.4%，创下一个半月来的最低点。
节后美国农业部于上周五发布了供需报告，其中大豆的数据中性偏空。虽然2024/25年度美国大豆产量预估调低了200万蒲，但该数据仍是创记录的水平。巴西方面10月初随着部分地区的降雨出现，有助于当地大豆播种工作的展开，虽然当前的播种进度尚且低于去年同期以及历史的均值，但气象机构预测未来巴西大部分地区仍有降雨出现，或将加速播种进度。
小编观点：全球大豆整体大供应的宽松格局不变，市场情绪偏悲观，原料价格上行压力较大。
全球豆油产量小幅上调 供应压力依旧较大
上周五供需报告发布，美国豆油维持2024/25年度豆油供需数据不变，但就全球数据而言，报告上调了阿根廷豆油的产量，将其调至794万吨。阿根廷主要出口豆油而非大豆，而从历年海关数据也不难看出，阿根廷是我国豆油的主要进口来源国。
小编观点：虽然阿根廷豆油产量增加加大了全球豆油的供应量，但国内当前需求不及预期，且今年豆油进口多从俄罗斯为主，因此影响不大。
国内供需矛盾不减 尤显催提压力
据Mysteel调研显示，国庆期间（即第40周）国内油厂开机大幅下降，开机率仅在45%；而截至截至10月11日（第41周），全国重点地区豆油商业库存114.01万吨，环比上周下降1.57万吨，降幅1.4%。据Mysteel统计，国内重点油厂豆油散油成交总量13.09万吨，日均成交量2.18万吨，较上周日均成交量环比减少14.36%。
小编观点：虽然豆油商业库存出现下降，但从供应角度来看，近期库存的减少主要得益于供应量的减少，成交量是出现下降的，侧面反应油厂催提压力较大。