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三大油脂是回调还是转势?

2024-10-30

近期能源市场疲软也给全球油料作物和谷物带来额外压力,以色列周末对伊朗的打击避开了伊朗的石油和核设施,没有导致能源供应中断,从而缓解了中东地缘政治紧张局势,周一油价每桶下跌近6%。

周一国内三大油脂跟随国际油价下跌,但跌幅不及外部市场。

当前油脂上涨动力来源于棕榈油,受到生物柴油需求强劲以及产地因天气、树龄等问题影响,国内外棕榈油仍带动相关油脂拉涨,强于相关油脂,其中28日YP01收盘价为842元/吨。10月28日,据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2024年10月1-25日马来西亚油棕鲜果串单产减少7.60%,出油率增加0.04%,棕榈油产量减少7.40%。数据显示从基本面角度来看,仍具备上涨动能。

据Mysteel农产品团队对国内各港口到船预估初步统计。2024年11月份国内全样本油厂大豆到港预估123.5船,共计约802.75万吨(本月船重按6.5万吨计)。预计2024年12月850万吨,2025年1月580万吨。国内大豆到港9月和10月均处于高位,11月有所下滑,在一定程度上预计减少,支撑了一部分油脂价格。

据Mysteel农产品统计,国内油厂大豆库存558.47万吨,较上周减少44.48万吨,减幅7.38%,同比去年增加117.29万吨,增幅26.59%;据Mysteel调研显示,截至2024年10月25日,全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为201.51万吨,较上周减少3.68万吨,跌幅1.79%;同比去年同期下降17.68万吨,跌幅8.07%。近一个月,三大油脂库存较前两年处于相反走势,有去库态势。

国内基差情况如下:

豆油:天津基差01+20元/吨;日照基差01+30元/吨;张家港基差01+160元/吨,;福州基差01+190元/吨;东莞基差01+330元/吨;钦州基差01+120元/吨。棕榈油:天津国标24度01+260元/吨;山东01+280元/吨;江苏01+200元/吨;广东01+180元/吨。菜油:张家港01+20元/吨;钦州 01-150元/吨;东莞01-150元/吨;福建01-140元/吨;成都01+230元/吨。从当前基差角度来看,近期豆油基差抬升明显,棕榈基差坚挺,菜油相对弱势,在一定程度上也反映了盘面价格。

以色列在周末对伊朗的打击仅限于军事目标,避开了这个欧佩克成员国的石油基础设施和核设施,国际市场及宏观当前暂不支持油脂价格上涨,但从当前油脂基本面来看,整体偏强,但分产品看还是存差异。当前棕榈油仍是国内强势油脂,豆油整体供需矛盾并不明显,但不及预期导致仍较强势,菜油基本面当前相对较差,但受政策消息影响也无法下探。国内油脂价格预期短期高位回落后震荡,整体重心高位,暂时除原油角度外无利空点,破局还需要新的指引。


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  • 时间:2025年4月11-13日
  • 地点:中国·南京·国际展览中心
  • 今天距"中国油脂发展网【官方网站】第十五届IEOE国际油博会【官方网站】中国油博会【官网】国际油博会【官网】中国油博会【官网】粮油展【官网】"开幕还有
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