五一假期即将结束，5月6日起国内期货市场恢复交易。按计划四月份大豆集中到港，中下旬工厂开机率恢复，豆油现货价格将稳中有跌。但因大豆检验检疫问题而导致大豆延迟到厂，预期的走跌而未实现，反倒是期价与基差的双双走高。那么五一节后，油脂是涨是落呢？
豆油现货市场参考价，截至4月30日午间，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价8228元/吨，其中大连地区约8310元/吨。天津地区约8190元/吨、青岛地区约8160元/吨、张家港地区约8310元/吨、东莞地区约8170元/吨、防城港地区约8200元/吨左右。
美豆种植进度高于预期
本周CBOT大豆下跌，主要是仍笼罩在中美贸易战的阴影下，中国作为买家之一，因贸易战影响，大豆出口压力重重，毕竟巴西大豆收割进入尾声，全球大豆供给宽松。周一美国农业部发布的作物进展报告显示，美国大豆播种进度领先历史均值，也高于市场预期。
与此同时，美国春播进度与天气状况也构成重要变量。最新气象预报显示，美国中西部大部分地区未来两周天气暖和且相对干燥，有利于春季播种和早期作物生长，尽管南部部分州仍面临降雨干扰，密切关注中后期美豆新作种植天气以及产量预估等。
近期棕榈油四次下跌
本周棕榈油期货下跌4.36%，这也是五周来第四次下跌，上周上涨2.09%，之前三周分别下跌3.99%，2.63%和2.04%。影响棕榈油价格走跌的主因是当前产地已进入增产周期，船运调查机构的数据显示，4月份马来西亚棕榈油产量环比增长3.6%到5.1%，买家观望情绪浓厚，采购积极性不高。同时令吉走强使以令吉计价的棕榈油对买家而言成本上升。
北京时间5月13日午间马来西亚棕榈油局发布4月份供需数据。当前印尼B40政策无进展，叠加原油价格下跌，受到欧佩克联盟提前召开产量政策会议及市场对经济放缓感到担忧的影响周五国际油价下跌逾1%，本周创下自3月底以来的最大单周跌幅，使得棕榈油作为生物燃料的性价比进一步下降。
油脂基差涨跌互现
本周国内油脂成交一般，部分为远月基差成交。截至当前东北地区一豆基差在09+220~260之间，6月提货。华北地区贸易商一豆基差在09+400、山东地区工厂一豆09+300~350、华东地区主流09+500~520、华南地区主流在09+380~420左右，基差坚挺，现货供给紧张，需要排队。
棕榈油方面，本周棕榈油主力合约以下行为主，主要是受原油以及产地产量增加影响。华北地区贸易商报24度棕榈油09+1050、华东地区基差在09+590、华南24度基差多在05+230，棕榈油单边回归，我国5月份有新增船期，进口利润有所改善。
菜油方面，本周菜籽油行情大区间震荡整理，市场行情仍是近弱远强的格局，因价格高，市场多为刚需，川渝地区库存仍维持高位。当前川渝地区三级菜油基差为09+420~450，华东地区三级菜油09+150~170、华南广西地区三级菜油现货09+20、东莞地区三菜09+200、一级菜籽油基差在05+230。
油脂后市展望
综上所述，外围来看，南美巴西大豆收割进入尾声，美国新季大豆播种进度高于预期，天气情况良好，使得CBOT大豆顺势承压，关注北京时间5月12日凌晨美豆5月月度供需报告。产地棕榈油已进入增产周期，4月份产量与库存或双增，因此外围压力重重。
国内方面，五一小长假后市场有一定量的刚需补充库存，但大豆已陆续通关，工厂开机率将进一步提升，豆油库存将进入累库阶段。五一过后国内气温将继续回升，油脂需求淡季已至，因此油脂将进一步下跌，建议谨慎采购，多观望为主。另外中美之间关系进展也将对油脂走势有一定的影响。