菜系今年定调是增产，因为去年欧盟减产，今年恢复性增产，大概回到8956万吨。
加拿大4月底开始进入新季播种，目前来看比较顺利。7月后就开始收获了，所以炒作时间窗口比较短。2024/25年度加拿大油菜籽出口进度远高于同期水平，截至3月，2024/25年度出口量累计达676.87万吨，同比增加70.59%，出口进度已完成80%，已超过上一年度全年的出口量。
此前菜豆、菜棕的价差一直走阔，源于大家对未来菜籽有加税的预期。6月3日，加拿大总理称正在与中方谈判以说服中国取消对加拿大农产品和海鲜产品的一系列关税，市场接受到中加关系缓和信号，菜油大跌；6月5日，中国拒绝了加拿大对中国农产品和鱼类关税进行复审的请求。海关总署消息，放开了乌拉圭豆粕和菜粕的进口，说明对加拿大的态度比较强硬。
关于9月份开始的反倾销调查，目前还是没有结果，今年9月应该会给结果，除非有特殊情况，可以再延6个月。
基本面来看，4月国内进口菜籽量超预期48.92万吨，菜籽的库存在4月有小幅累库，6月和7月目前买船来看都不到20万吨，加拿大菜籽基本出口殆尽，不管9月前关系能否缓和，后面国内大概率是要去库的。
油脂震荡格局还将延续，豆油7500-7900，棕榈油7800-8300，菜油9000-9400，油脂方向性的选择仍需明确的驱动。目前消息面影响较大，建议多看少动，跨品种风险也较大，暂时不参与