2025年7月30日应德国油料蛋白作物协会副主席迪特马尔・布劳尔的提议，并与知名市场分析师“油世界”的托马斯・米尔克展开了一场讨论。此次会面旨在阐明全球油料作物及植物油市场的当前状况，并评估2026年油菜籽价格走势。采访中解释了为何尽管汇率波动且地缘政治存在不确定性，油菜籽价格仍有望呈现积极态势。
问题①：如何评价当前油菜籽的市场状况？
米克尔：今年欧元对美元升值，导致德国农民收入有所减少。不过，今年收获季期间的价格季节性下跌幅度相对较小，这背后有几方面原因。尽管今年夏季欧盟油菜籽产量有所增长，但2025/26年度6-7月的全球供应仍将相对有限。我们观察到，农民的售粮意愿较为谨慎。乌克兰、加拿大和澳大利亚的总产量预计将减少约200万吨，且季初库存下降，这些因素将导致油菜籽交易量缩减、加工量减少，进而使得全球菜籽油的生产和消费下降——这会对价格形成支撑。另外，全球植物油市场正面临结构性供应短缺。通常来说，这意味着产量远低于消费量，储备库存相对较少，价格高于平均水平，这种状况已持续约四年。
问题②：为何全球产量没有立即增长？
米尔克：以美元计价的植物油市场在经历了相对短暂的价格下跌后，自6月起开始回升。油菜籽、向日葵等含油量高的油料作物表现亮眼，而大豆价格则因全球豆粕和大豆过剩面临压力。价格稳定在一定程度上源于供应端的结构性问题，尤其是棕榈油。根据我们最新评估，到2030年之前的十年间，全球棕榈油产量的平均增速将较前一个十年缩减约一半。
此外，还需考虑其他因素：农业用地相对短缺、与其他作物的竞争、对牧场的需求，以及气候变化引发的更频繁极端天气——遗憾的是，还有限制性政策因素。
需求方面，我们发现印度及许多其他国家对植物油的需求仍在较高增长，尤其是人口增速高于平均水平的国家，例如众多非洲国家。
问题③：生物柴油在植物油短缺中扮演什么角色？
米尔克：美国和印度尼西亚对生物燃料的需求增长，将推动2026年植物油价格进一步上涨，2027年可能也是如此。这两个国家2026年的出口量将减少。预计马来西亚的出口不会增加。美国的进口量将上升。加拿大对美国市场的供应（无论是种子还是油脂形式）占比会提高，因此其在全球市场的份额将下降。
南美大豆油以及俄罗斯、乌克兰和阿根廷向日葵油的增产将为全球市场供应做出重要贡献，但这远远不够。
问题④：这是否意味着油菜籽的前景也较为积极？
米尔克：预计2026年植物油价格上涨将支撑油菜籽价格，使其高于当前水平。不过，欧元对美元汇率仍是一个重要的不确定因素。与植物油供应相对有限不同，根据我们目前的预测，若主要生产国天气正常，2026年全球豆粕和谷物市场将出现供应过剩。我预计，油菜籽种植的盈利能力将超过谷物种植。