10月18日消息：截至2026年10月16日当周，全球油籽市场全线下跌，其中芝加哥大豆期货跌至近两个月来最低水平。尽管中国采购美国大豆的消息不断传出，但是美国大豆收获的季节性压力沉重，美国大豆压榨低于预期。
周五（10月16日），芝加哥期货交易所（CBOT）11月大豆报收12.6125美元/蒲，比一周前下跌2.4%；11月船期大豆美湾报价为每蒲13.7125美元，下跌1.9%。12月豆粕报收每短吨357.1美元，下跌2.3%；12月豆油报收每磅67.13美分，下跌1.3%。泛欧交易所1月油菜籽报收552.00欧元/吨，下跌0.7%；加拿大1月油菜籽报收811.6加元/吨，下跌2.2%；阿根廷上河大豆FOB报价493美元/吨，下跌2.0%。
美国出口方面，中国采购明显恢复。美国农业部10月16日确认向中国销售55.8万吨大豆，另有23.6万吨售往未知目的地；此前还公布对华销售33万吨和47万吨大豆。截至周五的三个交易日，美国农业部确认对华销售大豆总量达到135.8万吨，显示中国买家开始回归美国市场。不Q过市场对此已有预期，因此相关消息未能推动大豆期货反弹。美国农业部出口销售报告显示，截至10月8日当周，美国大豆净出口销售量为57.5万吨，较前一周增长5%，但比四周均值低40%，处于市场预估区间低端；当周大豆装运量为115.4万吨，较前一周下降16%，但比四周均值高23%。本年度迄今美国大豆销售总量达到2336万吨，同比增长74%，相当于美国农业部全年出口预测的51%，高于去年同期的33%。美国对华大豆销售总量为1127万吨，另有563.8万吨销往未知目的地，市场将继续密切关注中国的实际采购和装运情况。
美国供应压力仍是核心利空。此前降雨一度延缓中西部收割，但周末及下周初天气预计转为干燥，有利于农户加快收割。截至10月11日，美国大豆收割完成46%，落后五年均值50%；作物优良率47%，和一周前平。随着天气改善，收割进度可能加快。
美国大豆压榨数据也低于预期。美国全国油籽加工商协会（NOPA）称9月大豆压榨量为1.963亿蒲，低于市场预估的2.037亿蒲，也低于8月的2.0545亿蒲，创下13个月来的最低点。9月底豆油库存降至12年来的最低点10.53亿磅，低于市场预估的11.16亿磅，较8月底的12.01亿磅明显下降，为豆油市场提供一定支撑。
南美新作供应前景同样需要关注。巴西国家商品供应公司（CONAB）预计2026/27年度巴西大豆产量达到创纪录的1.816亿吨，同比增长0.7%；种植面积预计增加1.4%至4930万公顷，但扩张幅度将是近20年来最小，反映利润空间下降以及厄尔尼诺天气不确定性带来的顾虑。巴西大豆播种进度则相当积极，巴西家园农商公司（PAN）数据显示，播种面积已达预计总面积的19.77%，高于去年同期的12.86%和五年均值11.55%；马托格罗索州播种完成32.3%，明显快于去年同期的21.2%和长期均值25.4%。巴西产量预期庞大、播种进度领先，将继续对全球供应形成潜在压力。不过，随着生长季推进，厄尔尼诺现象带来的降雨不确定性仍可能影响后续市场预期。国际谷物理事会将2026/27年度全球大豆产量从上月预测的4.40亿吨下调至4.39亿吨。
美国环保署（EPA）本周提出将2025年小型炼厂豁免所涉及的可再生燃料义务100%重新分配，长期看有助于恢复生物燃料原料需求，为豆油和大豆压榨提供潜在利好，但政策最终执行时间及新增需求兑现程度仍有不确定性。此外，中储粮计划10月20日拍卖50.4万吨进口大豆，为进口美国腾出仓容。
展望未来一周，全球大豆市场短期仍偏弱，但连续下跌后不排除出现技术性整理或修正行情。若美国天气有利于收割、美元保持强势，而中国新增采购未能进一步扩大，收割压力和基金卖盘可能继续压制价格。相反，如果下周出口销售报告体现近期中国采购明显回升，或者美国收割进度仍落后于常年、南美天气出现不利变化，大豆市场可能获得阶段性支撑。总体而言，当前中国采购提供需求底部，但尚不足以抵消美国新作上市和巴西丰产预期带来的供应压力。